玻璃行業(yè)：看好特種玻璃和玻璃纖維
- 分類(lèi):行業(yè)動(dòng)態(tài)
- 作者：
- 來(lái)源:
- 發(fā)布時(shí)間:2021-03-29
- Visits:0
[概要]玻璃需求：1-8月，商品房銷(xiāo)售面積5.27億平米，同比增長(zhǎng)6.7%，增速同比下滑36.2個(gè)百分點(diǎn)。商品房銷(xiāo)售的負(fù)面影響開(kāi)始傳導(dǎo)至施工建設(shè)領(lǐng)域，2010年5月以來(lái)，房屋新開(kāi)工面積、施工面積和竣工面積增速出現(xiàn)一致性的下滑。如果商品房新開(kāi)工面積增速下滑并逐漸向竣工面積傳導(dǎo)將進(jìn)一步影響平板玻璃需求。
玻璃行業(yè)：看好特種玻璃和玻璃纖維
玻璃行業(yè)：看好特種玻璃和玻璃纖維
玻璃行業(yè)：看好特種玻璃和玻璃纖維
[概要]玻璃需求：1-8月，商品房銷(xiāo)售面積5.27億平米，同比增長(zhǎng)6.7%，增速同比下滑36.2個(gè)百分點(diǎn)。商品房銷(xiāo)售的負(fù)面影響開(kāi)始傳導(dǎo)至施工建設(shè)領(lǐng)域，2010年5月以來(lái)，房屋新開(kāi)工面積、施工面積和竣工面積增速出現(xiàn)一致性的下滑。如果商品房新開(kāi)工面積增速下滑并逐漸向竣工面積傳導(dǎo)將進(jìn)一步影響平板玻璃需求。
- 分類(lèi):行業(yè)動(dòng)態(tài)
- 作者：
- 來(lái)源:
- 發(fā)布時(shí)間:2021-03-29
- Visits:0
玻璃需求：1-8月，商品房銷(xiāo)售面積5.27億平米，同比增長(zhǎng)6.7%，增速同比下滑36.2個(gè)百分點(diǎn)。商品房銷(xiāo)售的負(fù)面影響開(kāi)始傳導(dǎo)至施工建設(shè)領(lǐng)域，2010年5月以來(lái)，房屋新開(kāi)工面積、施工面積和竣工面積增速出現(xiàn)一致性的下滑。如果商品房新開(kāi)工面積增速下滑并逐漸向竣工面積傳導(dǎo)將進(jìn)一步影響平板玻璃需求。
玻璃供給：在需求增速下滑的同時(shí)，平板玻璃產(chǎn)能增速卻保持了上升的勢(shì)頭。截止2010年8月底，平板玻璃總產(chǎn)能約為7.7億重量箱，同比增長(zhǎng)19.56%;在產(chǎn)產(chǎn)能同比增長(zhǎng)29.4%至約6.8億重量箱。在實(shí)際產(chǎn)能高增長(zhǎng)的背景下，2010年玻璃企業(yè)淘汰名單合計(jì)淘汰產(chǎn)能目標(biāo)卻僅為993.5萬(wàn)重量箱，占總量的1.5%，作用微不足道?？傮w而言，玻璃行業(yè)供需矛盾依然存在。
玻璃價(jià)格、成本：2010年以來(lái)主要浮法玻璃價(jià)格開(kāi)始高位回落，其中5mm浮法玻璃價(jià)格較年初高點(diǎn)下跌15.9%至78.9元/重量箱，鍍膜和超白玻璃價(jià)格保持低位震蕩。在產(chǎn)品價(jià)格走低的同時(shí)，原材料價(jià)格卻背道大幅上漲，重油和純堿價(jià)格較年初分別上漲9.8%和12.1%，而較前期低點(diǎn)更是分別上漲40.0%和41.1%。反映玻璃行業(yè)盈利能力的玻璃-純堿、重油價(jià)格差較前期高點(diǎn)回落49.0%，盈利能力被大幅壓縮。
投資策略：平板玻璃行業(yè)產(chǎn)能和需求的矛盾在2010年面臨進(jìn)一步激化的可能性，疲弱的價(jià)格無(wú)法轉(zhuǎn)嫁重油、純堿成本的上漲壓力。我們認(rèn)為行業(yè)景氣下行還將延續(xù)。目前玻璃板塊PE估值反映的更多是玻璃板塊上市公司中超白玻璃、鍍膜玻璃等特種玻璃比重上升的結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)果，而PB水平處于高位。鑒于行業(yè)基本面的悲觀預(yù)期，維持玻璃行業(yè)"中性"的投資評(píng)級(jí)。
在個(gè)股選取上，我們遵循差異化路線，規(guī)避純平板玻璃業(yè)務(wù)公司，選擇受益國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策扶持的特種玻璃及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)。在國(guó)家推動(dòng)清潔能源開(kāi)發(fā)和建筑節(jié)能的背景下，建議投資者關(guān)注擁有太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈和LOW-E鍍膜節(jié)能玻璃的南玻A以及擁有幕墻制品及工程施工產(chǎn)業(yè)鏈，LOW-E鍍膜節(jié)能玻璃業(yè)務(wù)并積極涉足太陽(yáng)能光伏玻璃的中航三鑫。
掃二維碼用手機(jī)看
互動(dòng)留言
WRITE A MESSAGE TO US
威海藍(lán)星特種玻璃有限公司
主要加工制造TPS中空系統(tǒng)玻璃，低輻射LOW-E鍍膜玻璃，陽(yáng)光控制SUN-E鍍膜玻璃，幕墻中空玻璃，鋼化、半鋼化玻璃，夾層、彩釉玻璃及其復(fù)合產(chǎn)品。
快捷導(dǎo)航
聯(lián)系方式
地址：威海市臨港工業(yè)區(qū)福州路2號(hào)
郵編：264200
手機(jī)官網(wǎng)
Copyright ? 2021 威海藍(lán)星特種玻璃有限公司 魯ICP備2021009892號(hào)-1 網(wǎng)站建設(shè)：中企動(dòng)力 威海
